Основная причина в том, что Правительство печатает деньги. Как это происходит? Представим себе, что у государства есть какие-то задачи, которые ему надо выполнить. Составляется бюджет на год, и в средине года оказывается, что денег не хватает, чтобы реализовать задачи, выполнить обещания, которые Правительство на себя взяло. Откуда взять деньги? Есть несколько вариантов:
Первый вариант — общий рост производительности государства, рост ВВП, рост объема общего производства товаров и услуг, рост добавленной стоимости, которая производится совокупно в государстве. Доля налогов государства будет расти и будет больше денег. Но проблема в том, что это очень не быстро.
Если Правительству не хватает денег сегодня, то добиться того, чтобы в этом году совокупный выпуск продукции, которая производится, оказалась на 30% больше — практически невозможно.
Например, завод производит некие технические изделия. Его нельзя за несколько месяцев взять и заставить производить на 30% больше, потому что надо построить новые цеха, закупить новое оборудование, нанять и обучить людей. Все это занимает, как правило, годы.
Поэтому путь роста через повышение производительности — долгий. Это самый правильный путь, но он не решает сиюминутных проблем государства.
Второй вариант — поднять налоги. Этот путь довольно активно используется.
Когда государству нужны дополнительные деньги, находят возможность придумать разные налоги. Но этот путь относительно ограниченный. Государство не может постоянно поднимать налоги, потому что это очень заметно и сопряжено с проблемами: противодействием разного рода и серьезным недовольством в населении. Поэтому данный путь используется, но тоже ограничен.
Третий вариант — обесценить рубль. Как это работает? Государство зарабатывает деньги от продажи сырья: нефти, газа, металлов, зерна, угля и некоторых других. Сырье продается за валюту.
Представим себе ситуацию: государство заработало сумму денег в валюте по курсу, например, 90 рублей за доллар. Денег в бюджете не хватает, бюджет в рублях. Что может сделать государство? Оно может обесценить рубль с 90 до 100 рублей, примерно на 10%. Таким образом, при конвертации по курсу 100 — получается плюс 10% к доходной части бюджета. Затем государство выплачивает свои обязательства в рублях.
В некоторой степени это печать денег, но не прямая, это прячется через разного рода субсидии: вводятся льготные программы, льготные ипотеки, субсидии бизнесу. Но в целом, это вливание денег без увеличения объема добавленной стоимости, иногда с увеличением.
Варианты защиты от инфляции
1. Использование антиинфляционных инструментов.
Владение материальными активами — вместе с ростом цен растет стоимость этих активов. Например, недвижимость в среднем растет на размер инфляции.
Рынок акций. Акции считаются антиинфляционным инструментом.
Например, какая-то компания продает товары в магазинах. Идет рост цен, компания начинает генерировать большую прибыль в абсолютных цифрах и растет стоимость его акций. Инфляция обычно закладывается в стоимость акций.
2. Использование внутренних инструментов, которые привязаны к курсу. Например, замещающие облигации, прямые займы бизнесу с привязкой к курсу доллара. Замещающие облигации в текущий момент имеют доходность около 5-7%, но в привязке к валюте. Займы бизнесу сегодня дают в валюте 15-20%.
3. Покупка напрямую валюты. Можно покупать наличными, можно через карты других государств.
4. Валютные активы разного рода.
Валютные активы из категории фондового рынка сейчас сложно приобретать, есть обходные пути, но они сопряжены с большими рисками. Криптоактивы — биткоин или майнинг биткоина – это защита от обесценивания рубля, потому что это валютный актив. Инвестиции в зарубежный бизнес, либо в российские компании, которые представлены за рубежом и принимают инвестиции в валюте.
Если мы понимаем, что рубль, скорее всего, будет продолжать регулярно обесцениваться и перед нами стоит задача накопления и защиты от инфляции, то мы должны это учитывать и продумывать варианты защиты.
Подробнее о том, как защититься от обесценивания рубля, смотрите в видео↴
🚀 Пройдите прямо сейчас! Бесплатный практикум с Николаем Мрочковским «Управление деньгами»
